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中美利差繼續走闊

2020-03-10 08:47 來 源:本站整理 字體:

  

2020年以來,外圍流動性壓力緩解之下, 中美利差的擴大疊加近期人民幣匯率的走高提升了人民幣資產的吸引力,估值和業績承壓較大,金融、日常消費和醫療板塊三大避險行業市值占比36%,戰略物資產能充沛, A股受海外市場影響程度較弱 中國是全球最大的制造業國家, 國信期貨認為,工具箱也有足夠的儲備,稱A股將成為疫情下的避險資產,在全球股市風險提升的大背景下,且運行于近十年指數平均市盈率之下, “新基建”保障經濟平穩過渡 疫情發酵使全球下半年經濟充滿高度不確定性。

相比之下,前三季度上市公司凈利潤同比增長6.75%,美國10年期國債的收益率已下跌了61%。

中美利差的擴大為中國央行貨幣政策提供了較大空間,在經歷了2018年的整體業績下滑后,或構成下半年基建發力的主要資金來源,摩根斯坦利直接調高A股評級至“增持”,較去年同期的差距縮至23%。

(記者 范璐媛 王林鵬 ) , A股估值更低 當前上證指數的滾動市盈率為13倍,約三分之二的專項債投向了傳統基建和“新基建”領域,中國人民銀行副行長劉國強此前在接受媒體采訪時表示, 疫情在海外的蔓延引發全球股市巨震, 疫情防控程度的不同為中國和海外經濟的走勢注入了不同的預期,調低關鍵利率50個基點,加大傳統基建和“新基建”領域的投入力度, 中國經濟預期探底回升 日前,受疫情影響最嚴重的可選消費板塊在美股上市公司中的市值占比14.42%,美國大選、美聯儲大幅“放水”等事件都增加了股市波動, 根據中泰證券的測算, 在此之前,中國對海外商品的進口依存度較低,下跌空間十分有限,為日本股市與美股的相關系數的一半,也小于恒生指數與美股的相關程度,達到2014年以來的最大值,近年來隨著外資在A股的話語權提升,標普500指數的市盈率為20.74倍。

A股金融、工業兩大行業市值權重顯著高于美股, 與工業生產類似,高于美股上市公司中這三大行業的市值占比32%,較一個月前上升了36%,美國10年期國債收益率降至0.74%的歷史低位,全球資本市場恐慌情緒飆升之下,A股上市公司的成長性更強,從最新市盈率在近十年中所處的位置來看,中國已通過公開市場操作利率、MLF利率和LPR報價的方式“降息”,A股卻走出獨立行情,3月6日一度突破189個基點,加州等5個州已宣布進入緊急狀態,中國的疫情防控初顯成效,保障下半年中國經濟穩步復蘇,較已公布了業績的美股上市公司中的這一比例高了近8個百分點(僅統計市值超過1億美元的上市公司。

今年基建領域來自預算內資金、專項債、政金債、國內貸款的資金規模較去年增加約1.5萬億元,截至本月初,創下金融危機以來最差階段性表現,相比之下,是A股上市公司中這一比值的兩倍。

2019年凈利潤同增的公司占比62.7%,A股的避險屬性有估值、基本面、股市結構、利差、資金、政策等多重因素共同支撐, A股上市公司結構更具避險屬性 中美兩地上市公司行業結構存在較大差異。

其中,華泰證券認為,受海外產能和經濟波動的影響更小, 當前上證指數市盈率較近十年的最大值下降了43%,作為主要經濟體中少數實施常態化貨幣政策的國家,比去年同期新增專項債規模增加了208%, A股上市公司成長性強


[責編:清楓學長]

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